涨8 在深圳的风里，听见资产的潮声：不要再怀疑AI是不是泡沫了，去看看算力租赁价格的上涨

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　　来源：星岛记事

　　五月底的深圳，凤凰木烧得正烈。

　　上周三，六十位从北京、上海、广州、深圳和香港专程赶来的金融机构与实体企业代表，来到龙华星河产业园走进星岛环球网主办的“星岛思享汇——夏季港深资本闭门研讨会”。

　　▲图：2026年夏季港深资本闭门研讨会现场

　　现场高朋满座，大家低声交换名片，空气中浮动着咖啡香与一丝不易察觉的紧绷——那是市场人士在等待答案时的特有神态。

　　没有闪光灯，没有直播镜头，八位仍在一线搏杀的金融界和实业界嘉宾依次上台，他们身上带着最新的交易数据、产线反馈与路演感悟，这也是我此行最想捕捉的一线鲜活真相。

　　坐在台下，我忽然意识到，我们谈论的“全球资产重估”不再是一个悬浮在研报里的黑体字。

　　当集友银行深圳分行王玥女士谈到“信用、法制、自由”这三个词时，窗外龙华的天际线正被午后的阳光切割出棱角。她提到，在这个地缘摩擦常态化的年代，资本不再只追逐最高收益，而是疯狂寻找“既安全又有收益”的避风港。新加坡很热，内地很大，但香港有一种奇特的“受控的自由”——它背靠国家主权信用的后盾，同时遵循全球熟悉的普通法规则。这恰恰是当下全球资本最渴望的确定性。

　　▲图：2026年夏季港深资本闭门研讨会嘉宾合影

　　我不由想起前几日市场还在为港股的解禁压力忧心忡忡。广发证券策略资深分析师余可骋先生把数据摊开，三季度尤其是七月，那千亿量级的解禁盘像达摩克利斯之剑。但有趣的是，当他把外资、内资、南向资金的流向拆解开来，我看到了一幅截然不同的图景：外资在顺势而为，稍有风吹草动便溜之大吉；而南向资金却在逆势买入，尤其是险资，像极了在菜市场捡便宜菜的精明管家。这让我顿悟，港股的定价权正在发生一场静悄悄的革命。当外资在抛售科技股时，内资正在悄悄吸筹高股息和半导体。这不是一个简单的市场，这是一个多方博弈的战场，而战场的最深处，是香港角色的升维——它不再只是一个上市敲钟的地方，而是中国企业走出去的“战略枢纽”。

　　这种战略感，在天赐材料副总经理黄娜女士口中变得具象而沉重。她穿着一身干练的职业装，讲起天赐从“业务出海”到“产能出海”，再到如今“能力出海”的蜕变。她说，以前我们只是把生产线搬到国外，那叫搬家；现在我们要输出标准、管理体系和本地化运营，那才叫生根。黄博士自谦英文不好，但她敢于直接和欧美客户沟通，因为“大家想的都是一样的”。这句话击中了我。在去全球化的逆流里，这种务实的“能力出海”，或许比任何宏大的叙事都更能抵御风险。

　　近期市场经历一波调整，但南方香港成长灵活配置基金经理廖欣宇先生给听众注入了一剂强心剂。作为一名成长股选手，他对于AI的判断极其笃定。他说，不要再怀疑AI是不是泡沫了，去看看算力租赁价格的上涨，去看看程序员被替代的速度。当一家公司的代码有95%是AI写的，当亚马逊和谷歌的云服务价格在不断上调，这说明商业化闭环已经形成。他提到，这一轮科技革命不同于以往，它可能横跨数十年，因为它不仅是技术的迭代，更是生产力的重构。听着他的讲述，我看着场内那些专注的眼神，仿佛看见了十年前移动互联网爆发前夜的影子。

　　而最让我感到惊喜的，是谢诺投资总经理朱威先生描绘的那幅湾区医疗画卷。他没有罗列枯燥的财务数据，而是讲了一个关于“医生创业”的故事。在武汉，一位心脏外科主任的创意，通过奥绿新自建技术平台的平台，变成了一个能替代开胸手术的微创器械，甚至让美国梅奥诊所专家都飞来学习。这不仅是资本的胜利，更是中国临床资源与工程化能力的完美结合。当AI大模型遇上高质量的中国医疗数据，当大湾区的基础研发遇上临床需求，那种迸发出的火花，足以照亮整个生物医药产业的估值天花板。

　　当然，作为媒体人，我对动态保创始人王颖春先生的观点产生了职业性共鸣。在这个生成式AI（GEO）重塑信息分发的时代，他提出一个尖锐的问题：如果投资者用AI搜索你的公司，AI知道你是谁吗？我们习惯了用财报和公告去合规披露，却忽略了日常业务信息的提炼。那些关于新专利、新合作、新量产的信号，才是构成BA（业务活跃度）的颗粒。如果一家公司的业务信息在AI语料库中是缺失的，或者充满了陈旧的噪音，那么它的市值其实是在“隐形失血”。这或许是未来上市公司市值管理最前沿的阵地——在合规的前提下，学会向AI“推销”自己。

　　散会后，我走出星河产业园，龙华的晚风裹挟着珠三角特有的温润。数十位听众已四散步入夜色，有人还在低声讨论18C上市规则，有人翻看着刚拿到的白皮书。

　　香港依然是全球资本的十字路口，但它的任务不再是简单的资金搬运，而是价值的重估与再造。无论是天赐材料的“能力出海”，还是通宇通讯瞄准的低轨卫星互联网，亦或是那些即将通过18C规则登陆港股的特专科技公司，它们都在诉说同一个事实：中国资产正在经历一场从“量”到“质”的艰难转身。

　　作为一名观察者，我深感幸运。在这个充满不确定性的夏天，我们听到了冰层碎裂的声音。深港双城联动依然喧嚣，但这喧嚣里多了一份笃定。正如王玥女士在分享中提到的——集友银行八十余年扎根香港、穿越多次金融与产业波动却未曾离去。对于资本而言，这可能就是最好的时代注脚。（星岛环球网执行总编辑卜坚）

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