融可赢配美通胀疑云，市场高切低？

来源：财经林妹妹

周一跌熔断，周二涨熔断，周三跌熔断，来不成熟的市场，让您体验极致的牛熊穿越。

据说韩国那边踏空的人狂借钱，疯狂往股市里面冲，光透支账户资金两天又加了6000亿韩元，可见大家的疯狂。但涨的时候没有你，跌的时候全是你，咱就说无论在哪个国家，接盘侠都是那些后知后觉的人。

全球资本市场巨震的背后，依然是流动性挤兑，上周五是非农数据，今晚则迎来美最新CPI数据，又是一个观察美联储政策的窗口期，最关键美伊局势仍未缓和，早上还有消息称伊朗袭击了美国第五舰队，很多人觉得油价短期下不来，对通胀的持续表示担忧，对年底美联储加息的预期较强。

这次CPI更多是为本次议息会议定调做个参考，目前的预期是，5月CPI同比增速4.2%，核心CPI同比增速2.9%，若是数据超预期，那么晚上美股的科技股很可能又要挨揍，对全球市场都会造成负面影响。

其实如果你观察美股最近的表现，很容易发现那边科技资金松动后，道琼斯指数的老登最近表现明显强势一些，说明确实有部分资金在尝试做高切低。

A股的情况类似，这几天盘面看，锂电池昨天异动（昨天机构说超跌了基本面还很好），光伏今天尾盘异动（有小作文说要规范行业标准），今天板块涨幅看，银行保险证券领涨，消费相关领涨，能看得出市场资金其实也在尝试寻找一些新的方向，毕竟大家也都知道科技不便宜。但目前市场资金还没形成共识，资金也是打一枪换一个地方，这些板块都没出现持续的上涨。如果这些低位方向有能走出来的，那一定需要有一个“带头大哥”，大家可以观察观察看。

低位板块企稳，有助于指数这里止跌。指数技术面看，明天依然需要观察五日线能否突破，而一旦能突破10日线则可以确认指数阶段见底。情绪面看，今天日内再次出现4300+下跌的冰点，震荡市场中冰点往往是寻找低吸机会的时间节点，但市场操作难度比较大，短线多看少动，多低吸不追高，才能避免被量化资金反复收割。

人与人的世界并不相通，就像现在市场上，买消费的嘲笑买科技的最后会成接盘侠，买科技的嘲讽买消费的冥顽不化是老登。实际上这是两种不同思路的对撞，一个赚未来估值回升的钱，一个赚成长和流动性溢价的钱，各有各的路，一个时间周期长相对风险可控，一个短平快风险也大，最怕风格反复横跳的，这种往往是最惨的。

再说几个影响市场的消息。

第一个是关于“光”的。投资圈传播比较广的一篇报告，就是SemiAnalysis最新报告称800VDC与CPO落地时间都将延后。800VDC方面，该报告指出，这一架构遭到超大规模云厂商质疑，部署进度正在放缓，相关产品量产出货时间已延迟至2028年以后，同时400VDC方案仍在按计划推进下半年落地。CPO方面，该报告直言2027年落地的市场预期过于乐观，实际部署进度将晚于华尔街当前普遍预测。这就是今天电源类个股和CPO下跌的主要原因，当然也有驳斥的观点，至于谁对说错，还是要看数据中心落地情况。我的看法是这只是节奏问题，实际并不改变行业趋势。

第二个是国内5月份CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%。PPI数据创4年来高点，这主要是原油价格上涨推动，按照以往PPI上行大家都会去炒传导效应了，但由于油价的不确定性，一旦油价回落，下半年通胀水平是否抬升是一个未知数。目前消费股普遍处于低位，正是因为逻辑还不顺，所以资金介入程度不高，一旦真的有起色，或者说科技熄火，业绩不错的消费可能会迎来一轮行情。

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